Пользователи Reddit и GameStop, как они повлияли на акции и чем это грозит рынку.

  Автор:
  427

Как Reddit обокрал Уолл-стрит с помощью акций GameStop. Инвестиционные компании потеряли миллиарды долларов, а капитализация GameStop выросла до рекордных $5 млрд. Как такое вообще могло произойти и чем это грозит фондовому рынку и небольшим инвестором. Первая масштабная «атака» небольших инвесторов вынуждает по-новому смотреть на рынок. А вот деньги получат не все, кто вложился в GameStop.

За два месяца, с 30 ноября 2020 года по 26 января 2021 года, акции сети игровых магазинов GameStop подорожали на 360% — до $81,16, а рыночная капитализация утроилась до $5 млрд. На пике стоимость одной ценной бумаги поднималась выше $150.

 

Шорт, он же короткая позиция, он же непокрытая продажа — это продажа ценных бумаг, товаров или валюты, которыми торговец на момент продажи не владеет.

Цель шорта — получить прибыль за счет снижения стоимости бумаги, товара или валюты.

 

Шорт-продавцы, ставившие на падение акций компании, потеряли $3,3 млрд только с начала 2021 года, подсчитали в финансово-аналитической компании S3 Partners. За один день 22 января, когда акции выросли на 51%, потери составили $1,6 млрд.

Акции резко подорожали из-за пользователей Reddit — они решили скупать бумаги и повысить на них цены, чтобы помешать шорт-продавцам.

Почему это произошло

Примечателен сам факт игры мелких инвесторов против крупных игроков. Во-первых, она вообще возможна, во-вторых, она сработала. Отсюда вопрос о причинах. Почему нашлось такое количество инвесторов, которым эта идея понравилась и почему это возможно? Видимо, дело в том, что отношение большого количества мелких инвесторов к крупному бизнесу настолько неприязненное, что они готовы рискнуть собственными деньгами, чтобы «насолить» большим игрокам с Уолл-стрит. Что-то у них накипело.

Надо изучить, вызвано ли это социальными процессами в США: движением Black Lives Matter, президентскими выборами, глобальной политикой, коронавирусом, реакцией на эпидемию в разных странах, общим неравенством в экономике и мире — ответ на это пока никто не даст.

Конкурентным хедж-фондам даже идеологически от нынешней ситуации должно быть неуютно. Если окажется, что атаки небольших инвесторов могут пошатнуть или довести до банкротства крупных, то это снизит доверие людей ко всем хедж-фондам. Если один игрок на рынке ненадёжен, то где гарантия, что остальные надёжны?

Что это значит

Ситуация с хедж-фондами, GameStop и пользователями Reddit — распределённая атака на традиционные стратегии крупных финансовых игроков на глобальных фондовых рынках. История беспрецедентная, но это явление новой реальности, к которому нам надо быть готовыми. Возможности для подобной атаки возникли сравнительно недавно. И хотя задача координации не проста, как показал опыт, в её реализации нет ничего невозможного.

Чем этот феномен уникален

Видимо, это не последняя ситуация, когда такая игра сработала. Ситуация примечательна тем, что таких стратегических скоординированных атак большого числа мелких инвесторов рынок, пожалуй, не видел никогда.

Ведь подавляющее большинство (свыше 90%) оборотов финансового рынка инициированы крупными игроками: банкирами, инвестиционными и пенсионными фондами, хедж-фондами и так далее. А мелкие, шумовые трейдеры в моделях рыночных микроструктур не играют стратегической роли. В теории им уготована роль «чайников», которые реагируют на ценовые сигналы, обладают ограниченной информацией, и никак не способны принимать стратегические решения, и тем более задавать ценовой тренд.

Но оказалось, что современные технологии, даже такая не финансовая площадка как Reddit, способна создать центр финансового стратегического планирования, который может разрушить стратегии крупных финансовых игроков. 

Закрытие продаж Robinhood

К этому никто не был готов, поэтому, к примеру, Robinhood приостанавливает торговлю, что идёт вразрез с представлениями о том, как должен работать рынок. Получается какой-то Робин Гуд наоборот: грабит бедных, чтобы польстить богатым.

То, что сделал Robinhood, законом не запрещено. Но рынок реагирует отрицательно, поскольку идеология современного рынка построена на свободе информации, открытости и свободном движении цен. Цена — главный источник информации о ценности актива. Если такую информацию не будут давать цены, то будут давать такие «Рычащие котики» — нужно ли это? Блокировки в таких атаках будут восприниматься как покушение на свободу слова и информации, которые ценны во всём цивилизованном мире.

Как происходящее повлияет на GameStop

GameStop — это просто разменная монета, компания сейчас ничего не решает, и долгосрочные перспективы её в нынешней рыночной нише, прямо скажем, не очень радужные. Однако проблема в том, что подобным «контр-атакам» против стратегий крупных игроков могут подвергаться и акции других компаний.

Грозит ли наказание «Ревущему котику»

Сложно сказать, как действия «Ревущего котика» будет трактовать американское законодательство. Теоретически мошенничество можно приписать. Но если честно, что в его действия мошеннического? Он не угрожал, не крал. Он предложил одну стратегию, а хедж-фонды — другую. Ничего, выходящего за рамки правил фондового рынка, он не сделал. Рынок должен сам регулироваться и вычищать неэффективные решения.

Как там с деньгами

Реддиторы не получат всех тех денег, которые в теории сейчас имеют, обладая акциями GameStop. Если они скинут все свои акции, то их цена в одночасье рухнет, и прибыль зафиксировать не удастся. Если миллиардерам надо, они потихоньку выходят из акций, чтобы одномоментный рост их предложения не обрушил их рыночную стоимость.

Отразится ли происходящее на обычных людях

Если вы не играете на финансовых рынках, то ситуация на вас не скажется. Если инвестируете активы на рынках, то стоит подумать о перспективе, потому что вся эта история заставляет задуматься о действующих причинах произошедшего и о том, какие обстоятельства могут повлиять на рынок.

Об этом нужно думать и фондам и отдельным игрокам. Представление о финансовых рынках должно быть уточнено, если не пересмотрено. Нужно проанализировать, как мы сейчас смотрим на поведение на финансовом рынке и ценообразование. Если вы инвестор — читайте новости. Возможно, сейчас есть резон выйти из рисковых активов.

 
Интересная статья? Поделитесь ею пожалуйста с другими:
Оставьте свой комментарий:

на Блоге
в Вконтакте
в Фейсбук